迪威网址网址:新疆交建核心高管是如何实现低价入股的?

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诸多数字表明,因去年罕见异常波动而一度停滞的A股首发融资,正处于加快恢复中。今年不期而遇的大宗商品牛市为提早布局管理期货基金的投资者带来了不菲的收益,如今丰富投资品种进行大类资产配置为时未晚。防治污染的努力促使中国政府提出新的激励措施,推动零排放汽车的销售。但很多人眼看指数天天上涨,自己虽参与其中,但投资的成绩单却难以令人满意,即便真的买到了牛股也常常拿不住,频频换手,错失机会。

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  【环球网 记者 陈超 田刚】新疆交通建设集团股份有限公司拥有公路工程施工总承包一级、市政公用工程施工总承包一级、水利水电工程施工总承包三级、铁路工程施工总承包三级等资质,是新疆省最大的工程施工行业公司,财务数据显示,该公司在2015年净利润同比增速高达113.22%,而在2016年的净利润同比增速则快速下滑到-0.73%,可见该公司的盈利成长性波动很大。

  抛开财务数据本身,新疆交建的股本演变才更加引人关注。

  在2013年之前,新疆交建还是国有独资公司,唯一的股东为新疆国资委。随后,该公司在2013年5月以“优化公司股权结构、激励管理层及核心技术人员”为目的,引入新业投资和沈金生等 14 名公司主要管理人员入股,将注册资本从此前的30000万元增加到34000万元,公司也由此变为国有控股公司。当时的增资价格为1.3元/股,这是参照了“以2012 年5月31日为评估基准日, 交建有限注册资本30000万元,净资产评估值为37752.24万元,据此,交建有限每股净资产为1.26元”的基准。

  这看起来“有理有据”,但其实计算方法很有问题。

  首先,根据新疆交建发布的历年财务数据显示,截止到2012年末新疆交建的实收资本并非是30000元,而仅为18005.07万元;直到2013年5月才通过国有划拨土地作价出资入股、划拨昌吉州公路桥梁公司股权作价出资入股、以及货币资金的方式增资11994.93万元,增加到30000万元。

  然而作为高管人员入股的定价依据,即2012 年5月的评估报告中,却已经将新疆交建的注册资本列为30000万元。而且,从新疆交建公布的财务数据来看,2012年6月末账面净资产为33194.2万元,由此推算评估机构并未考虑到后来获得的11994.93万元“补足”注册资本对应的资产。

  综合上述分析,新疆交建在2013年5月引入高管人员入股时的评估依据,很可能存在漏记资产、虚估时候资本,最终导致针对该公司2012年5月末每股价值的评估严重偏低。

  不仅如此,新疆交建在2013年5月实施增资过程中,新疆国资委“缴足剩余11994.93万元的出资额”,从当时的会计处理来看,这部分增资并未包含计入到资本公积的部分,也即是按照1元/注册资本的价格确认增资。考虑到本次增资是由新疆国资委实施,这不会涉及到国有资产流失;但是从最终结果来看,这一次增资,稀释了新疆交建的每股净资产,这也导致随后紧随其后的高管人员入股参照的每股净资产,较此前大幅减少、大幅降低高管入股成本。

  从客观数据来看,新疆交建公布的2012年到2015年末每股净资产分别为1.95元、1.34元、1.46元和2.07元,在高管人员入股的2013年恰好是新疆交建每股净资产最低的时候。再加之评估机构所做出的2012年5月末的、存在重大瑕疵的评估结论,这如何不令人怀疑,新疆交建通过财务操纵方式,为高管人员入股创造更低的入股价格条件,进而导致国有资产流失?

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