威尼斯网网址:银行理财开户环节打破多层嵌套 入市意愿仍不充足

2018-09-21 09:45 证券时报
本文来源:http://www.2233833.com/www_zol_com_cn/

K7娱乐成游戏登入,  《意见》提出,建立党组织主导、校长负责、群团组织参与、家庭社会联动的德育工作机制。贾主任却说,对于潮湿的西南地区来讲,人们多吃辣椒可帮助他们祛湿御寒,而北方本身就较为干燥,还是建议多选择清汤类的火锅。  具体来说,她认为,移动医疗在与中医结合的过程中,可以细分为七个模式。不过在笔者来看,的轻薄吉尼斯仅仅是厂商的门面而已,对于绝大多数消费者来说意义并不大。

  有趣的是,在腾讯的布局中,《王者荣耀》同样也是一款背负着「内部竞争」压力的项目产物,它和腾讯旗下的同类手游《全民超神》在极为接近的时间节点先后公测,且在发布初期的关键数据远落后于后者。我和同事大概花了一个多月的时间写出了一个搜索引擎,写出来以后又发现了一个问题——1997年的时候中国一共才有200个网站,这就好比一个人只有200本书,却要做一家图书馆一样,所以当时我们很失望,同时也赚不到什么钱。  在碧桂园物业构建的生态系统中,物业服务需要平衡服务与经营两大功能,在碧桂园的考核系统中,服务重要性大于经营。许多昆虫会产下更多的后代。

消费者完成购物直接离开商店即可,随后店家将通过亚马逊账号与用户结账,并提供发票。  打通全生产环节  整合上下游资源  去年,工信部推进46个智能制造试点示范项目,今年又启动了63个,这些项目分布在不同行业,在提高生产效率、降低能源消耗、减少研制周期、降低运营成本等方面取得明显成效。3年来,在33个月昼工作期间,“嫦娥三号”开展了“测月、巡天、观地”科学探测,取得了大量科学数据。我们已建立了覆盖全中国的平台,未来将有近600家合伙人公司跟我们共同演绎这个平台,有效覆盖上百万家终端门店。

  9月19日晚间,中证登发布了修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》。新版本的业务指南对资管产品开户的要求进行了全面调整。其中,对银行理财开立证券账户的实质约束和申请开立中的便利化措施作了安排。

  市场上随即有“商业银行理财投资范围放宽,直接入市已基本没有障碍”的声音出现。但掌握入市资金的银行资管人士指出,这是一种误读——新的业务指南,只是减少了银行理财在开户环节的通道嵌套,取得跟其他资管产品在开户环节的平权地位。

  值得一提的是,银保监会对公募理财能否投股票、如何投尚未进一步明确。“如果说理财开户解决的是技术问题,那么公募理财是否允许投股票则是制度问题。”国泰君安首席银行业分析师邱冠华预计,针对后续公募理财投股市、股权质押的堰塞湖问题,监管层也很快会有相关方案。

  实质是打破两层嵌套

  新的业务指南,最大的意义在于打破银行理财开户投资股票的多层嵌套。具体的做法是:删除了银行理财开户承诺函中仅限于投资固收产品的限制,并明确一层嵌套下,委托人不必再出具自有资金承诺,仅提供委托人有效身份证明文件以及产品备案文件或成立文件即可。

  “确实省了很多麻烦。理财分四种:权益类、债券类、混合类和衍生品,权益类的产品是可以配置股票的。但资管新规下发之前,理财入市要借助两层通道。为什么?因为开具信托户的时候,商业理财需要承诺资金为自有资金,而不是受托代理资金。但这个承诺商业银行是很难做的。所以最后的做法是,理财通过信托,信托再通过券商资管和基金资管。这就变成了两层嵌套,而现在就是解决两层嵌套的问题。”一位上市行资管部总经理向证券时报记者详述了银行理财开户受多层嵌套的原因。

  一位大行资管人士告诉记者,原来只有已经开了“两层户”的理财产品可以投资股票;这次调整后,通道被减少。“以前要证明银行投股市的资金是银行的自营资金,所以理财账户通常要通过两层信托、或者是其他的两层通道才可以出去。现在单只理财产品可以用自己的名义开立单个账户。”他说。

  邱冠华认为,放宽理财开户仅能解决“要进股市的理财资金”的入市技术障碍问题,无法解决“理财资金要不要入市”问题。“以往银行理财进入股市都需要多层嵌套,按资管新规要求,就导致老资金要抽离、新资金进不来。允许理财资金开户后,类似产品的多层嵌套问题便迎刃而解”。

  不过他也认为,这起码避免了已入市理财资金不得不离场的问题,以及新增私募理财资金入市的技术障碍。“但至于理财资金是否会大规模入市,这又是另外一个维度的考察”。

  一位股份行资管人士则对记者表示,理财开户的放松是解决理财投资交易所债券的问题,银行投股票一定是通过委外或者指数、FOF等方式进行,这是银行机制问题。

  他所说的“机制问题”,主要是指银保监会对公募理财能否投股票、如何投尚未进一步明确。“虽然央行通知明确公募理财可以直投股票,但银保监会的理财细则还不够明确”。

  “如果说理财开户解决的是技术问题,那么公募理财是否允许投股票则是制度问题,前者仅仅解决了私募理财投股票的约束,后者对更大量的公募理财进股市意义更大。”邱冠华预计,针对后续公募理财投股市、股权质押的堰塞湖问题,监管层也很快会有相关方案。

  银行入市意愿充足吗?

  每每有关“银行资金入市”的消息传出时,市场便议论纷纷,这也是股市低迷情况下,投资者对巨额增量资金的渴求。理财资金虽然一直以来都可通过委外、指数等方式投资二级市场股票,但数量并不大。

  “我自己总结有两点,一是风险文化,银行资管传统的固收文化和股票投资是明显冲突的,这是银行的偏好;二是客户接受度,能够接受二级市场剧烈波动的银行客户还是相对较少,这是客户的偏好。”一位华中地区城商行资管部负责人对记者表示。

  目前看,只有少部分银行私募理财存在股票投资需求。“我们行现在是没有二级市场投资,客户还是有比较大的固收预期,如果放大到整个行业,中长期看银行大类资产配置中股票投资的比例会有所上升,理财资金也会缓慢入市,但基于现有的制度障碍,以及银行自身及客户的风险偏好,我的期待比较低。”一位华南区域农商行资管部负责人认为。

  他也表示,该行接下来的理财产品结构规划为“以公募产品为主,私募产品为辅”,其中公募产品主要投资于标准债权类资产,私募产品主要投资于非标资产,按照期限匹配进行一对一对接。“符合条件的私募理财投资者较少,资金来源也不稳定”。

  值得注意的是,9月20日,银行股指数早盘高开并持续走高,之后涨幅明显收窄。

  在大资管环境下,银行理财在开户环节上,有了与其他资管业务的平等地位。还有银行人士希望在税收、交易、质押、诉讼等环节,均能取得与公募平权的优势。

  有银行资管人士进一步提出,商业银行的理财产品在具有独立的法律主体地位、信托代理关系进一步明确以后,理应有不需借助信托通道发放资管贷款的资格。记者 刘筱攸 马传茂

责编:马晓春
分享:

推荐阅读

申博太阳城手机版下载 菲律宾申博网址导航 申博太阳城游戏下载 菲律宾太阳娱乐登入官网 申博手机版下载登入 菲律宾申博电子游戏直营网
申博太阳城娱乐官网登入 菲律宾太阳城申博88msc登入 菲律宾申博管理网 申博安卓手机下载登入 www.87msc.com 申博网上娱乐登入
申博娱乐场直营网 太阳城申博登入 太阳城在线开户登入 申博管理网登入 www.508sun.com 申博太阳城直营网